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　?。垭S著近年來關(guān)注黃金的群體年齡下沉，更富有投資意識和偏愛投資工具的中青代黃金投資者已經(jīng)不再滿足于傳統(tǒng)的偏向于推銷實物的黃金投資理念，他們也越來越意識到黃金投資與黃金消費并不能混為一談，渴望了解金價波動背后的驅(qū)動等。］

黃金熱興，品種豐富：市場投教迎來“天時”和“地利”

　　隨著國際和國內(nèi)黃金價格在今年創(chuàng)下歷史新高，以及美元加息周期臨近終結(jié)，黃金正越來越成為金融投資市場的寵兒，國際和國內(nèi)市場普遍看好未來的黃金價格趨勢，黃金熱正在國內(nèi)外投資市場興起。

　　黃金作為一種濃縮人類文化的財富符號固然在人們心目中具有特殊的地位，但是作為一種投資標(biāo)的，黃金卻必然要和其他金融資產(chǎn)一起爭奪投資者天生有限的注意力，因此牛市的前景和上揚的趨勢是中國黃金市場投資者教育迎來熱潮不可或缺的“天時”。

　　在黃金價格大勢看好的驅(qū)動下，可以預(yù)見越來越多的機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者將因為對于黃金興趣上升而涌入投資者教育市場。

　　然而如果僅有黃金價格看好的“天時”，而中國黃金投資市場上品種單一，那么所謂的黃金市場投資者教育就會因為投資工具的匱乏而巧婦難為無米之炊。

　　回想2002年上海黃金交易所誕生之初，當(dāng)時中國黃金投資市場僅有單一的現(xiàn)貨投資品種，然而20年后中國黃金投資市場的產(chǎn)品線囊括了現(xiàn)貨、期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)、延期交收、ETF（交易所交易基金）等一系列品種，在產(chǎn)品的豐富程度上已經(jīng)與歐美黃金市場等齊，這就為中國黃金市場投資者教育內(nèi)容的多元化和針對不同類型投資者推出個性化服務(wù)提供了“地利”。

　　沒有現(xiàn)貨和衍生品產(chǎn)品的豐富和多元化，黃金市場投資者教育與黃金制品展銷和推廣之間的界限就會變得模糊，甚至被混為一談。

現(xiàn)貨與衍生品起飛，投資與消費分野：投教的“人和”紅利

　　過去20年，中國黃金市場發(fā)展呈現(xiàn)出兩大基本特征。

　　一是隨著黃金首飾消費的不斷飆升，中國人均首飾消費完成了趕超世界平均的初級階段；二是黃金投資品種不斷豐富，黃金投資已經(jīng)不再是簡單地等同于黃金制品的購買。

　　在黃金投資品種局限于現(xiàn)貨的初級階段，黃金消費與黃金投資往往彼此難分，黃金首飾和黃金制品兼具使用價值和投資目的。然而隨著黃金投資品種的豐富，黃金消費與黃金投資之間逐步出現(xiàn)了分野，黃金投資成為金融市場投資中的一個分支。中國的黃金市場顯然已經(jīng)跨越初級階段。這樣的時代特征必然呼喚更加突出的投資屬性和多元化的投資者教育出爐。

　　事實上，隨著近年來關(guān)注黃金的群體年齡下沉，更富有投資意識和偏愛投資工具的中青代黃金投資者已經(jīng)不再滿足于傳統(tǒng)的偏向于推銷實物的黃金投資理念，他們也越來越意識到黃金投資與黃金消費并不能混為一談，渴望了解金價波動背后的驅(qū)動，渴望探究不同投資工具對自己投資需求的適用性。

　　對于這批新生代黃金投資者，多元化和個性化的黃金投資者教育勢在必行。筆者認(rèn)為，黃金投資者教育可以分為以下幾點。

　　對于配置型需求的機(jī)構(gòu)投資者和風(fēng)險厭惡較強(qiáng)的個人投資者，投資性金條、黃金現(xiàn)貨工具和黃金ETF（交易所交易基金）是投資者教育推介的對象；對于交易型需求的機(jī)構(gòu)投資者和風(fēng)險承受較強(qiáng)的個人投資者，期貨、延期交收和期權(quán)則是投資者教育推介的對象；對于具有套期保值需求的產(chǎn)業(yè)客戶，期貨、延期交收、遠(yuǎn)期和期權(quán)則是投資者交易著力的標(biāo)的。

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